Jiangsu Datang International Lvsigang Power Generation Co Ltd

1. Modèle économique

L’entité est un opérateur de production thermique à charbon : elle valorise la capacité installée via la vente d’électricité aux réseaux et marchés de l’énergie, dans la configuration capitalistique classique des grands actifs datanguo — la centrale de Lusigang est détenue à 55 % par Datang International Power Generation, avec une participation de China Datang (35 %) et d’acteurs locaux (10 %). La « Phase I » porte la puissance actuelle à 2 640 MW (quatre 660 MW ultra-supercritiques), selon Power Technology et GEM ; l’extension 2 × 1 000 MW est en chantier pour une mise en service visée en juin 2026, ce qui ferait passer le site au-delà de 4,6 GW thermiques au total. Les revenus consolidés de la maison-mère s’élèvent à 123,47 milliards de RMB en 2024 (+0,86 %), pour un bénéfice net de 4,54 milliards de RMB (+215 % sur un an) selon le rapport annuel 2024 ; au premier semestre 2025, le groupe indique un prix moyen on-grid de 444,48 RMB/MWh et une part de 86,84 % d’électricité écoulée via le marché (production S1 2025). Chiffres de CA ou d’effectifs propres à la filiale Lvsigang : non trouvés dans les publications consultées ; ils restent noyés dans les agrégats régionaux du groupe.

2. Impact réel

À l’échelle du site, « efficacité » rime avec charbon massif : l’avis d’efficacité énergétique du Jiangsu, publié en avril 2024, arrête pour la seule Phase II une consommation annuelle d’environ 3,46 millions de tonnes de charbon et une production électrique annuelle d’environ 87,1 TWh (8,712 milliards de kWh) au compteur du projet (avis de la commission du Jiangsu). La technologie ultra-supercritique réduit l’intensité carbone au kWh par rapport aux vieilles chaudières ; elle ne supprime pas l’ordre de grandeur des émissions du parc. Parallelèment, le groupe parent fait monter les renouvelables : 40,37 % de capacité « propre » fin 2024 (+2,6 point) selon le rapport ESG 2024, et +34,2 % d’éolien et +32,0 % de solaire au premier trimestre 2025 (résultats T1 2025). Pour le lecteur européen, le contraste saute aux yeux : là où la production électrique française s’est fortement décarbonée en 2024, une méga-unité charbonnière côtoie justement les mêmes années que la « course » aux EnR chinoises — les deux logiques coexistent, au lieu de se substituer, analyse par ex. Global Energy Monitor.

3. Innovations / partenariats

Le discours industriel sur la Phase II insiste sur le couple « charbon propre » + refroidissement par eau de mer et sur des trains de traitement des fumées intégrés ; la presse locale décrit aussi des briques type CCUS et pilotage numérique du chantier (Nantong Daily Network, juin 2025) — trajectoire réelle de captage et taux de déploiement : non quantifiés ici. Côté corporate, l’investissement total du programme est porté à plus de 8,1 milliards de yuans dans les dossiers d’appel d’offres / suivi média cohérents avec le scénario GEM, sans consolidation comptable publique au niveau de la SPV dans les extraits PDF consultés.

4. Greenwashing / zones grises

Le premier angle mort est arithmétique : alors que Datang met en avant la montée des EnR dans ses communications ESG (rapport ESG 2024), le pays a poursuivi en 2024 une houle d’autorisations charbonnières — 66,7 GW de nouvelles centrales approuvées sur l’année selon l’analyse conjointe CREA / GEM. Lvsigang incarne ce paradoxe : -1,65 % de production charbon du groupe au premier semestre 2025 alors que d’autres tranches thermiques entrent encore dans le mix (S1 2025). Second point documenté : le bilan énergétique approuvé quantifie aussi un prélèvement d’« eau neuve » d’environ 3 295 tonnes par an pour la Phase II — chiffre faible qui suggère un refroidissement majoritairement marin, mais qui ne clôt pas le débat sur les impacts côtiers et la cohabitation avec d’autres usages en baie (même avis Jiangsu, avril 2024). Aucune condamnation pénale, sanction environnementale chiffrée ou recours citoyen vérifiable n’a été repérée dans les sources citées ; la « zone grise » est ici surtout stratégique et climatique, pas judiciaire.

5. Positionnement stratégique

Projet classé priorité provinciale, la Phase II s’inscrit dans la rhétorique du « propre » thermique pour sécuriser l’équilibre offre-demande côtier dans un Jiangsu industrialisé — calendarisation verrouillée sur 2026 (GEM, presse locale). Pour Datang International, l’actif est à la fois cash-flow prévisible et bouclier de stabilité tarifaire au moment où l’éolien et le solaire explosent en volume mais pas en valorisation certaine ; pour les observateurs climat, il est surtout un ancrage carbone de longue durée dans un pays dont les médias économiques soulignent la poursuite du bâtiment charbonnier malgré les engagements de fond (Les Échos).

Verdict WattsElse

Lvsigang n’est pas une « transition » : c’est un pari de puissance au cœur d’un groupe qui parle vert à la holding et prolonge le noir au niveau actif — la tension, c’est la même ampèremètre sur deux circuits qui ne se fusionnent pas.

Sources : gem.wiki · power-technology.com · mma.prnewswire.com · mma.prnewswire.com · fzggw.jiangsu.gov.cn · mma.prnewswire.com · mma.prnewswire.com · analysesetdonnees.rte-france.com · globalenergymonitor.org · zgnt.net · energyandcleanair.org · lesechos.fr