Nhà máy nhiệt điện Vĩnh Tân 4 - Chi nhánh Tập đoàn Điện lực Việt Nam

1. Modèle économique

L’entité visée est bien la Nhà máy nhiệt điện Vĩnh Tân 4, chi nhánh d’EVN : production d’électricité à partir de charbon en technologie supercritique, dans le complexe de Vĩnh Tân (fiche technique). La capacité installée est couramment présentée à 1 800 MW (trois groupes de 600 MW) selon la synthèse Vietnam.vn. Les revenus découlent de la vente de l’électricité au cadre national de dispatch d’EVN ; le rapport annuel EVN 2024 permet de situer la branche dans les agrégats du groupe, sans publier en ligne un chiffre d’affaires isolé et daté que nous ayons pu isoler pour cette filiale seule. L’effectif est indiqué à 602 personnes, dont une part substantielle de recrutement local en province de Bình Thuận (profil corporate). La diversification opérationnelle inclut la gestion de parcs solaires Phước Thái 1, 2 et 3, avec des volumes annoncés pour 2026 complémentaires du thermique (cible 2026).

2. Impact réel

Le bilan carbone de l’actif est dominé par la combustion du charbon importé : la même note sur les objectifs 2026 évoque un mix où le thermique reste majoritaire et les apports solaires annoncés restent marginaux en regard de la production globale de la branche (Vietnam.vn 2026). Les objectifs de neutralité carbone à l’horizon 2050 du Vietnam (cadre national, pas l’équivalent d’une PPE européenne) structurent le contraste : une centrale supercritique peut être « moins émissive par kWh » qu’une filière sous-critique, elle n’en demeure pas moins un émetteur massif de CO₂ et de polluants atmosphériques tant qu’elle brûle du charbon. Pour la France et l’UE, comparer Mécanisme d’ajustement carbone frontalier ou exigences CSRD indirectes sur chaînes d’approvisionnement resterait indirect : aucune fiche ADEME ni analyse PPe3 centrée sur cette chi nhánh n’a été retrouvée dans les dépôt publics parcourus ; l’empreinte doit donc être lue dans le registre vietnamien (énergie, mines, environnement) et dans les bilans consolidés d’EVN.

3. Innovations / partenariats

Le principal « progrès technique » documenté est la filière supercritique (rendement et paramètres de vapeur), comme le résume GEM. Côté complémentarité bas-carbone, le pivot est la gestion de production solaire associée (Phước Thái), chiffrée dans l’objectif global 2026 (Vietnam.vn). Du côté des résidus, EVN met en avant un dispositif de valorisation des cendres et scories, avec un bilan 2025 mettant en avant des volumes recyclés très élevés au regard de la production annuelle (communiqué EVN anglophone). Partenariats industriels ou contrats détaillés (capex, EPC, financements) : données non trouvées dans les sources consultées pour cette branche précise ; se référer aux annonces publiques d’EVN et aux rapports de projet du complexe Vĩnh Tân pour toute actualisation.

4. Greenwashing / zones grises

La principale zone de risque n’est pas rhétorique mais matérielle : selon SGGP, à la fin 2024, la décharge commune de cendres et scories desservant notamment Vĩnh Tân 2 et 4 avait reçu environ 8,1 millions de tonnes sur une capacité de 8,6 millions de tonnes, soit plus de 94 % de la capacité prévue, avec une hauteur de stockage équivalente à cinq étages et un risque d’interruption de production si les flux sortants ne suivent pas. Ce constat local jouxte les narratifs de « zéro résidu » ou de recyclage à 206 % du flux généré en 2025 (EVN) : la lecture prudente consiste à distinguer inventaire journalier, valorisation des nouveaux flux et legacy stock sur site, domaine où la presse relève des freins de demande pour absorber les stocks accumulés (SGGP). Par ailleurs, la sous-performance de 2024 par rapport à l’objectif initial — 8,64 TWh produits, soit environ 77 % du plan annoncé — traduit des contraintes d’approvisionnement en charbon et de coûts (objectifs et résultats 2024-2025), ce qui fragilise la promesse de service public à coût maîtrisé.

5. Positionnement stratégique

EVN calibrage la centrale sur des objectifs de production ambitieux : 11,612 TWh visés en 2025 selon la communication du site vinhtan4tpp.vn, 11,852 TWh en 2026 en intégrant la composante solaire (Vietnam.vn). La disponibilité affichée à 99,2 % sur 2025 (EVN) renforce le rôle de pilier de réseau au centre-sud. En parallèle, la contribution fiscale cumulée de 5 398 milliards de VND sur sept ans, avancée par Vietnam.vn, verrouille l’ancrage politique de l’actif. Stratégiquement, l’enjeu n’est plus seulement le MWh : c’est la gestion des passifs cendriers et la dépendance au charbon importé dans un pays qui affiche une trajectoire long terme de décarbonation.

Verdict WattsElse

Vĩnh Tân 4 est l’efficacité industrielle au service d’un mix encore fossile : elle tient le réseau, engrange des objectifs de MWh, puis documente la valorisation des résidus — tout en restant confrontée, sur le terrain, à une géologie administrative des cendres qui menace la continuité si les matières ne sortent pas plus vite qu’elles n’entrent. Le charbon performant n’efface pas la pile.

Sources : en.evn.com.vn · gem.wiki · vietnam.vn · en.evn.com.vn · vietnam.vn · en.evn.com.vn · en.sggp.org.vn · evn.com.vn · vinhtan4tpp.vn · evn.com.vn