Concesionaria Trasvase Olmos S.A.

1. Modèle économique

CTO était une concessionnaire d’un méga-projet hydro-agricole, le trasvase Olmos (Lambayeque) : barrage Limón, tunnel transandin d’environ 20 km, eau poussée vers la côte pour l’irrigation et une composante hydroélectrique. La valeur économique tenait au contrat avec l’État (schéma tarifaire, rendements agricoles et énergétiques agrégés), à la maintenance d’un ouvrage exposé au dragage et, jusqu’en septembre 2025, au droit d’exploiter ce complexe. Les agrégats publiés par une base financière pour 2024 montrent un chiffre d’affaires en +1,56 %, mais un EBIT en -11,79 %, un EBITDA en -12,22 % et surtout des actifs totaux en -35,05 % sur l’exercice — lecture compatible avec dépréciations ou préparation de sortie (tableau financier CTO). Le non-renouvellement a été annoncé dans la presse économique nationale (décision sur le contrat Olmos). Le 26 septembre 2025, le PEOT (Proyecto Especial Olmos Tinajones) a pris en charge l’exploitation et la maintenance de la presa Limón et du tunnel (passation opérationnelle PEOT). ProInversión vise un nouvel opérateur via une association public-privé (APP), avec calendrier public autour de mi-2027 (feuille de route 2027).

2. Impact réel

En théorie, Olmos coche la case électricité bas-carbone : la presse cite un potentiel de l’ordre de 850 GWh/an pour la composante hydroélectrique du projet (chiffrage médiatique), en parallèle d’une irrigation massive — 24 000 ha évoqués, avec tension sur les dotations journalières en 2025 (pression sur l’irrigation). En pratique, l’impact climat dépend de la disponibilité réelle du réservoir : une retenue qui perd du volume utile déplace le débat de « EnR oui/non » vers « EnR quand l’eau reste ». Pour un repère français sur le rôle de l’hydro dans les trajectoires bas-carbone — sans lien de cause avec CTO — l’ADEME résume l’enjeu côté territoire (fiche hydro). Selon les éléments consultés, aucun bilan carbone vérifié ni rapport de durabilité CSRD n’apparaît publiquement au nom exact de la société.

3. Innovations / partenariats

L’innovation d’Olmos est géotechnique et contractuelle : transfert inter-bassins, tunnel sous la cordillère, articulation eau–agriculture–électricité. La structure capitalistique décrite sur les bases sectorielles fait état d’un contrôle à 100 % par les filières Novonor (profil BNamericas) ; des synthèses corporate mentionnent aussi des investisseurs historiques dans la genèse du complexe (fiche CB Insights). Le partenariat visible en 2025-2026 est institutionnel : PEOT assure la continuité, ProInversión prépare l’APP (même feuille de route).

4. Greenwashing / zones grises

Le risque de discours vert tient ici au décrochage entre une infrastructure présentée comme pilier de développement et une retenue qui se comble. *La República* rapporte une perte de plus de 75 % de la capacité opérationnelle initiale de la presa Limón, avec une fenêtre de risque menant vers 2028 (enquête Limón) ; *Perú21*, sur la base de travaux techniques, évoque une sédimentation située entre 60 % et 75 % et un investissement estimé à environ 285 millions de dollars pour une surélévation de la digue (investigation technique). Gouvernance : *Infobae* rapporte que le ministère de l’Économie exclut le renouvellement avec une société liée à Odebrecht, au motif d’actes de corruption reconnus (cadrage juridique), confirmé médiatiquement au niveau du Premier ministre (revue de Cabinet).

5. Positionnement stratégique

Classée côté production électrique, CTO illustre une lecture WattsMonde : l’hydro se négocie comme actif régulé sous contrainte physique. Avec la sortie de concession, le risque opérationnel migre vers PEOT puis vers le futur titulaire de l’APP, avec une courbe de capex qui ressemblera davantage à un plan de redressement qu’à une simple extension. La friction Lima / Lambayeque sur la transition a alimenté l’incertitude médiatique en 2025 (même revue de Cabinet).

Verdict WattsElse

Olmos aura beau s’afficher en renouvelable : sans volume utile ni légitimité contractuelle, l’électricité ne coule pas. Un barrage vert qui retient surtout la boue n’alimente ni les turbines ni la confiance.

Sources : emis.com · elcomercio.pe · gob.pe · infobae.com · especial.larepublica.pe · agirpourlatransition.ademe.fr · bnamericas.com · cbinsights.com · peru21.pe · infobae.com · rpp.pe