HOPS

1. Modèle économique

HOPS est l’unique gestionnaire de réseau de transport d’électricité en Croatie, propriétaire du réseau 400/220/110 kV et opérateur régulé du système national, avec une mission d’acheminement, d’équilibrage et d’allocation de capacités transfrontalières décrite sur sa page About us et sa page System operation. Son modèle économique est celui d’un monopole d’infrastructure: revenus régulés de transport, services système, équilibrage, transit et mécanismes liés aux interconnexions européennes. En 2024, HOPS a dégagé 410,45 M€ de chiffre d’affaires, 50,05 M€ de bénéfice net et 114,85 M€ d’EBITDA, avec 1 145 salariés, selon le profil FINA. La dépendance stratégique est limpide: l’entreprise doit financer un mur d’investissements réseau tout en restant adossée à la régulation de HERA, aux subventions publiques et aux fonds européens. En 2024, HOPS annonçait 200 M€ de capex, dont 140 M€ issus de fonds UE, et un programme NPOO de 218 M€ pour 11 projets à livrer d’ici mi-2026, selon XEnergy.

2. Impact réel

L’impact réel de HOPS n’est pas de “produire vert”, mais de rendre possible, ou non, la décarbonation du mix croate. Les données officielles Electricity data montrent qu’en 2025 le réseau de transport a acheminé 24 426 GWh, dont 10 918 GWh de production raccordée au réseau de transport. Sur ce périmètre, l’électricité injectée était majoritairement renouvelable: 4 827 GWh d’hydro, 2 883 GWh d’éolien et 168 GWh de solaire, soit un peu plus de 72 % des volumes connectés au transport. Mais le revers est brutal: la Croatie a encore importé 13 136 GWh en 2025, soit plus de la moitié de l’énergie transitée sur le réseau, en incluant 50 % de la centrale nucléaire de Krško, toujours selon HOPS. Les pertes de transport restent contenues à 461 GWh, environ 1,9 % de l’énergie transmise, ce qui est plutôt maîtrisé pour un réseau de cette taille. Reste que l’enjeu climat ne se joue plus seulement sur l’efficacité du réseau: il se joue sur sa capacité à absorber les futurs renouvelables, alors que le plan climat croate vise 42,5 % d’énergies renouvelables dans la consommation d’ici 2030 et l’intégration de 4 800 MW supplémentaires d’ici 2033, comme le rappelle Balkan Green Energy News.

3. Innovations / partenariats

HOPS n’est pas une deeptech, mais un opérateur de système qui modernise son infrastructure sous contrainte. Le signal le plus tangible est l’accélération de la digitalisation et de la revitalisation du réseau via le NPOO, avec 99,5 M€ de subventions supplémentaires annoncées fin 2024 pour renforcer, moderniser et digitaliser le réseau de transport. Côté marché, HOPS a aussi franchi une étape opérationnelle utile en janvier 2026 avec le passage à un guichet intraday transfrontalier à 30 minutes avant livraison sur la frontière Croatie-Slovénie, et 15 minutes sur CROPEX, une évolution qui rapproche le système du temps réel et facilite l’intégration des renouvelables variables, selon sa note officielle Intraday market. Enfin, un signal intéressant côté adaptation: HOPS a finalisé en 2025 une première évaluation nationale de vulnérabilité climatique du réseau avec l’institut Ekonerg, centrée sur tempêtes, inondations, incendies et chaleur extrême.

4. Greenwashing / zones grises

La zone grise centrale, chez HOPS, tient en une question: qui paie la transition du réseau ? L’opérateur défend des tarifs et frais de raccordement élevés au nom de la modernisation, mais les développeurs y voient une barrière anti-EnR. Selon pv magazine / pv Europe, des frais de 144 800 €/MW rendent jusqu’à 60 projets, soit 3,5 GW, potentiellement non bancables. L’association OIEH parle même de 1,5 Md€ de projets renouvelables bloqués par les règles de raccordement. À cela s’ajoute un risque de gouvernance: le régulateur HERA a constaté des irrégularités dans la gestion de dossiers éoliens et du respect des critères de chronologie. Autrement dit: HOPS se présente comme l’architecte de la transition, mais il est aussi accusé d’en être le péage.

5. Positionnement stratégique

HOPS est stratégiquement incontournable: sans lui, pas de sécurité d’approvisionnement, pas d’interconnexions régionales, pas de montée en puissance crédible des renouvelables en Croatie. Son plan décennal à 2,7 Md€ d’ici 2034, mis en avant par Lider, dit bien la taille de l’effort. Mais ce plan révèle aussi sa fragilité: si la régulation n’arbitre pas vite entre financement public, tarifs réseau et contribution des producteurs, HOPS risque de rester un opérateur surinvesti sur le papier, et sous-capacitaire dans les faits.

Verdict WattsElse

HOPS n’est pas un simple maillon technique: c’est le test grandeur nature de la transition croate. Un réseau qui modernise vite peut libérer le pays; un réseau qui facture trop et raccorde mal peut le condamner à importer sa lenteur.

Sources : hops.hr · hops.hr · infobiz.fina.hr · energetika-net.com · xenergy.hr · hops.hr · balkangreenenergynews.com · hina.hr · hops.hr · renewables-grid.eu · pveurope.eu · oie.hr · lidermedia.hr