SC Complexul Energetic Craiova

1. Modèle économique

Electrocentrale Craiova combine production d’électricité et de chaleur de réseau pour Craiova : deux unités de 150 MW en cogénération selon le portefeuille du fonds Fondul Proprietatea, soit 300 MW au total, avec équipements entrés en service dans les années 1987–1989. Les recettes dépendent étroitement du marché de gros de l’électricité et des tarifs de la chaleur : pour 2024, la presse économique rapporte environ 540,2 millions de lei de chiffre d’affaires et une perte nette de 433,1 millions de lei, contre une perte nette aggravée par rapport à 2023 sur la même base. L’effectif est tombé à 497 salariés en 2025 selon une base de données d’entreprises (EMIS). L’actionnariat reste majoritairement public : le ministère de l’Énergie et des investisseurs institutionnels détiennent l’essentiel du capital, avec une part significative détenue par Fondul Proprietatea dans les synthèses financières relayées en Roumanie. Le 15 décembre 2025, le tribunal de Dolj ouvre une procédure générale d’insolvabilité à la demande de la société.

2. Impact réel

Par conception, l’outil est thermique au lignite : les séquences médiatiques sur les sanctions environnementales évoquent explicitement des certificats d’émissions pour de l’électricité produite à partir de lignite, avec une empreinte carbone élevée par rapport aux trajectoires Fit for 55 de l’Union européenne (mécanisme ETS, intensité carbone des réseaux urbains). La cogénération « sécurise » toutefois un besoin social tangible — chauffage urbain et approvisionnement industrial — au prix d’un couple fossile / quotas CO₂ qui structure les coûts variables. Aucune fiche ADEME, Connaissance des Énergies ou rapport sectoriel PPE III identifié sous le nom exact « Electrocentrale Craiova » dans les recherches menées ici : le rattachement aux objectifs UE reste donc indirect, via la réglementation européenne sur les quotas et la décarbonation du système roumain.

3. Innovations / partenariats

Le projet structurant portait sur une nouvelle centrale gaz de l’ordre de 295 MW financée par le PNRR, présenté comme levier de retechnologisation ; la société a cependant dû renoncer au financement, avec une presse qui évalue la subvention européenne perdue à environ 162,6 millions d’euros. Face à l’impasse, les autorités évoquent un report possible vers le « Fonds de modernisation », mais avec un horizon explicitement postérieur à 2026. En parallèle, la direction annonce des investissements d’urgence de l’ordre de 4,3 millions de lei pour maintenir des chaudières vieillissantes — davantage de réparation de survie que d’innovation de rupture.

4. Greenwashing / zones grises

Le risque n’est pas un discours « vert » tapageur mais un décalage brutal entre narration de transition et réalité bilan-carbone : l’Administration du fonds pour l’environnement (AFM) a fixé une créance d’environ 596,4 millions de lei liée à des certificats CO₂ non acquis pour la production au lignite — montant qui alimente les analyses sur une faillite « par quotas ». La presse spécialisée note en outre qu’après l’exclusion du mécanisme de prix régulés, la société aurait été contraine de vendre sur le marché spot à des prix inférieurs à ses coûts, accentuant l’écart entre services publics attendus et contraintes carbone du marché européen. En février 2026, une vague de démissions dans les salles de contrôle expose un risque opérationnel sur la continuité chaleur/électricité — tension sociale et technique difficile à présenter comme « transition réussie ».

5. Positionnement stratégique

À court terme, la stratégie passe par la procédure collective, des administrateurs judiciaires désignés et des discussions avec d’autres sociétés d’État pour éviter la rupture de service (des médias évoquent par exemple une piste Electrica). Moyennant terme, sans gaz neuf ni soutien financier massif, l’actif reste pris entre vieillissement d’infrastructure, coût marginal du CO₂ et attentes de souveraineté énergétique roumaine dans un système encore très fossile.

Verdict WattsElse

Après la fusion puis la scission censée isoler un dossier « récupérable » au PNRR, Electrocentrale Craiova illustre l’effet ciseau entre ETS, marché spot et mandats de service public : la transition écrite dans les plans européens se joue ici au tribunal et dans la chaufferie, pas dans les slogans.

Sources : gds.ro · stirileprotv.ro · fondulproprietatea.ro · termene.ro · emis.com · adevarul.ro · profit.ro · energynomics.ro · euro24info.com · craiovajust.ro · curierulnational.ro · libertatea.ro · investenergy.ro · hotnews.ro