Capgemini (United States)

1. Modèle économique

Le groupe publie 22 465 millions d’euros de revenus en 2025, une marge opérationnelle de 13,3 % au niveau consolidé, et 423 400 collaborateurs au 31 décembre 2025 — hausse marquée par l’intégration de récents périmètres comme WNS. L’Amérique du Nord concentre 29 % du chiffre d’affaires et affiche +7,3 % de croissance à change constant en 2025, avec une marge opérationnelle régionale portée à 16,9 % contre 16,5 % en 2024. Le cœur de métier reste applications, cloud, data & IA et opérations externalisées ; l’IA générative dépasse 8 % des engagements annuels et monte au-delà de 10 % au quatrième trimestre. Le modèle repose sur des grandes transformations facturées à des clients industriels — d’où le lien plausible avec votre étiquette Production.

2. Impact réel

Sans usines combustion-intensive, les leviers climat sont électricité, mobilités et achats. Le groupe rapporte −94 % d’émissions scopes 1 et 2 rapportées contre 2019 et −70 % des émissions voyage d’affaires par collaborateurs en scope 3 sur la même référence ; il annonce avoir atteint 100 % d’électricité renouvelable pour ses opérations mondiales au titre de 2025, tout en poursuivant une réduction de 90 % sur l’ensemble des scopes d’ici 2040 (trajectoire reconnue comme alignée SBTi). Le communiqué de résultats admet encore que « 99,6 % » de la conso mondiale souscrit aux critères RE100, le dernier tiers de pour cent décrivant l’indisponibilité de renewable « alignée » en Tunisie et Roumanie. Ce dernier décimal utile évite une lecture caricaturale « 100 % ou rien », mais impose de comparer la neutralité catalogue avec la réalité du mix local réseaux.

3. Innovations / partenariats

Le groupe met en avant un triptyque souveraineté / grandes plateformes / IA. La direction cite explicitement des annonces avec AWS, Google et Microsoft, et formule une ambition capital markets day prévue mai 2026. Côté baromètres marché, A World in Balance 2025 (Capgemini Research Institute, janvier 2025) indique que presque quatre utilisateurs interrogés sur cinq tablent sur une hausse des budgets RSE — signal client pour les offres IA + durabilité. Sur la chaîne d’approvisionnement, le groupe annonce 72 % des achats 2025 passés auprès de fournisseurs ayant formellement adhéré à ses standards ESG, objectif >80 % en 2030.

4. Greenwashing / zones grises

Tension chiffrée n°1 : le même institut de recherche du groupe estime que 62 % des consommateurs estiment que les entreprises font du greenwashing — paradoxe quand on vend des missions d’audit ESG à des tiers. Tension chiffrée n°2 : la BBC rapporte le 1ᵉʳ février 2026 qu’une filiale, Capgemini Government Solutions, était engagée depuis le 18 décembre 2025 pour fournir du « skip tracing » à l’ICE, avec plus de 4,8 millions de dollars prévus jusqu’au 15 mars 2026 selon les sources publiques citées par la BBC — le groupe indiquant n’avoir pu « exercer un contrôle approprié » et annonçant une vente rapide du périmètre fédéral US (éthique projet vs promesses CSR). Complété par l’exception RE100 Tunisie/Roumanie (~0,4 % résiduelle), l’ensemble dessine une triple dépendance : réputation nationale US, standards acheteurs et honnêteté géographique sur les pourcentages « verts ».

5. Positionnement stratégique

L’Amérique du Nord combine cadence de croissance la plus forte du groupe hors effets périmètre ponctuel et une prime de marge utile pour financer ~700 M€ de restructurations sur deux ans autour de l’IA. En même temps le segment Energy & utilities, tout en représentant environ 8 % du groupe en 2025 avec +4,3 % à taux comparable, montre aussi que sur le marché français (−4,1 % en local) l’Énergie & utilités s’est contractée parmi les secteurs en difficulté. Les utilities restent un thermomètre de la transition pour un intégrateur TI : quand le client ralentit, la promesse « digital green » peine à compenser la tension macrosecteur.

Verdict WattElse

Capgemini US cumule comptes carbone nettement au-dessus de la médiane du conseil numérique et controverses géopolitiques rarement chiffrées au million de dollars près : la transition énergétique y est aussi affaire de filiales fédérales que de bilans Scope 1–3.

Sources : capgemini.com · bbc.com · capgemini.com · capgemini.com