Desarrollo Eólico Las Majas IX, SL - Forestalia

1. Modèle économique

Desarrollo Eólico Las Majas IX, SL (CIF B99232316, forme SLU, siège Madrid — voir fiche North Data) est, selon les éléments disponibles, un véhicule ad hoc typique du développement éolien espagnol : la société porte la promotion et la propriété juridique d’un segment de la couronne “Las Majas” au sein de l’écosystème Forestalia, promoteur indépendant qui revendique >1 500 MW d’éolien promu et un cap d’environ 1,2 GW en exploitation “en propre” (IPP). Le chiffre d’affaires ou la puissance installée spécifiquement attribuables à la SL “IX” ne ressort pas clairement des publications grand public : on est face à une SPV dont la performance comptable publiée peut être volatile (effets de staging, reventes intra-groupe), ce qui invite à ne pas fusionner les agrégats de Forestalia avec ceux de Las Majas IX sans mention explicite en consolidé. Pour le groupe, les revenus reposent sur la vente d’électricité, les PPA et une politique de refinancement et de rotation d’actifs : ~51,97 M€ refinancés auprès de BBVA en août 2025 pour le parc El Campillo (48,8 MW), avec un PPA sur 10 ans couvrant ~65 % de la production (opération PressDigital) ; ~37 M€ de refinancement vert via Santander pour Las Majas VI (49,5 MW) sont documentés en avril 2024 (El Economista).

2. Impact réel

L’impact climat se lit à l’échelle des parcs, pas du nom de la SL : Forestalia met en avant, pour Las Majas VI A (49,5 MW) ou le groupe, des évitées de l’ordre de 35 000 t CO₂/an pour ce parc — chiffre corporate à prendre comme ordre de grandeur (page éolien Forestalia). Le métissage institutionnalise l’hybridation : le BOE a publié en février 2025 l’autorisation d’une tranche PV de 10,89 MW couplée à un parc éolien existant de 49,40 MW à Herrera de los Navarros / Villar de los Navarros (résolution BOE) — logique “un raccordement, deux vecteurs”. Côté stockage, la chaîne Las Majas intègre aussi des batteries dans certains dossiers (ex. Las Majas VI : 34,3 MW PV + 5 MW stockage en procédure, publication BOA). À l’échelle européenne, ce type de configuration soutient la décarbonation du mix sans se substituer aux débats locaux sur le paysage et la biodiversité.

3. Innovations / partenariats

Le “packaging” financier est central : crédit vert, PPA multi-annuel, et cessions d’échelle — en octobre 2025, Forestalia a cédé 15 parcs (~805 MW) à Repsol dans une opération présentée comme un pivot stratégique vers l’hybridation et la réduction du capex (analyse Hoy Aragón). Parallèlement, le groupe publicise une dynamique d’investissement massif en Aragon (~1 000 M€ évoqués fin 2024, Crónica Global) ; la gouvernance de la SL Las Majas IX suit la cadence des assemblées et du renouvellement d’auditeurs (point relevé côté registres d’entreprise en 2026, identité consolidée North Data).

4. Greenwashing / zones grises

La verticalité volontariste du discours “vert” heurte des contre-pouvoirs qui parlent chiffres et droit : en février 2026, le TSJA a validé le blocage municipal d’un volet du développement Forestalia à Ejea de los Caballeros, portant sur environ 200 éoliennes, en s’appuyant sur la protection du paysage et de la biodiversité — le recours du promoteur a été écarté (compte rendu El Diario). En avril 2026, Greenpeace, WWF et Ecologistas en Acción ont réclamé l’annulation du “Clúster del Maestrazgo”, en pointant des irrégularités dans l’étude d’impact (El Periódico de Aragón). Enfin, la vente de ~805 MW à un majors gazier-pétrolier pour co-développer des hybrides gaz–EnR pose une question de crédibilité climatique pour les labels “vert” : ce n’est pas une condamnation pénale, mais un signal de chaîne de valeur où le fossile reste le contrepartie stratégique (détail Hoy Aragón).

5. Positionnement stratégique

Las Majas IX illustre la granularité juridique d’une couronne de parcs : SLU Madrid, éolien au CNAE vent, mais visibilité médiatique surtout au niveau Forestalia — hybridation PV, batteries, PPA, banques et IPP à >1 GW visé (stratégie éolien). Le récent arbitrage jurisprudentiel et la mobilisation ONG contre les méga-projets terueliens concentrent le risque réglementaire là où le groupe a le plus docké ses MW.

Verdict WattsElse

Desarrollo Eólico Las Majas IX, SL n’est pas une marque : c’est un écrou dans une grue financière qui soulève des éoliennes et du PV en Aragon, pendant que les tribunaux et les plaidoiries environnementales tentent de desserrer quelques boulons. Formule : *un prospectus vert qui apprend à compter avec le droit des territoires.*

Sources : northdata.com · forestalia.com · pressdigital.es · eleconomista.es · boe.es · aragon.es · hoyaragon.es · cronicaglobal.elespanol.com · eldiario.es · elperiodicodearagon.com