GE Grid Solutions

1. Modèle économique

GE Grid Solutions, devenue GE Vernova Grid Solutions dans l’orbite du groupe américain, vit du dur: équipements de réseau, postes sous enveloppe métallique, automatismes, services et solutions HVDC pour transporter l’électricité à grande échelle. En France, l’entité `GRID SOLUTIONS` a déclaré un chiffre d’affaires 2024 de 1,049 Md€ sur Societe.com ; Infonet lui attribue un résultat net 2024 de -58,58 M€ et un effectif de 1 000 à 2 000 personnes. Autrement dit: un gros morceau industriel, mais pas une rente tranquille.

À l’échelle groupe, l’enjeu change de dimension. Le segment Electrification de GE Vernova, qui inclut Grid Solutions, a réalisé 7,55 Md$ de revenus et 15,7 Md$ de commandes en 2024, avec une forte croissance du carnet ; l’Europe y est présentée comme le plus grand marché de Grid Solutions dans le rapport annuel 2024. La dépendance est claire: utilities, transporteurs d’électricité, grands industriels et cycles d’investissement publics ou quasi publics. Quand RTE, TenneT ou les grands opérateurs accélèrent, GE encaisse. Quand les arbitrages réglementaires ralentissent, le business patine.

2. Impact réel

L’impact climatique de GE Grid Solutions est indirect mais massif: l’entreprise ne produit pas d’électrons bas carbone, elle rend possible leur transport. C’est loin d’être secondaire quand RTE prévoit près de 100 milliards d’euros d’investissements d’ici 2040 pour renouveler, renforcer et adapter le réseau français à l’électrification et au climat. Dans le même mouvement, la PPE 3 vise 60% d’énergie décarbonée en 2030 et une hausse de la part de l’électricité dans la consommation finale.

Le cas le plus concret est français: en août 2024, GE Vernova a annoncé avec RTE le premier poste GIS 245 kV sans SF6 au monde. L’entreprise promet une réduction d’environ 99% de l’impact climatique de la partie gaz par rapport au SF6, et près de 20 000 tonnes de CO2e évitées pour un seul poste. Ce n’est pas anecdotique: l’ADEME rappelle justement que les alternatives au SF6 en haute tension sont devenues un sujet industriel à part entière.

Reste une limite importante: GE Vernova publie un rapport durabilité 2024 au niveau groupe, avec -51% d’émissions opérationnelles Scope 1 et 2 depuis 2019, mais aucun bilan environnemental détaillé n’a été trouvé pour la seule entité française GE Grid Solutions. L’impact réel est donc crédible sur les produits réseau, mais encore partiellement opaque sur l’empreinte locale.

3. Innovations / partenariats

Le contrat RTE est plus qu’un démonstrateur: il ancre en France une brique technologique sensible, cofinancée par le programme LIFE de l’UE, avec développement et fabrication annoncés sur le territoire. À CIGRE 2024 à Paris, GE a aussi lancé GRiDEA, une offre censée regrouper équipements sans SF6, baisse des matières utilisées, allongement de durée de vie et gains d’efficacité.

Côté Europe, le groupe a signé en juillet 2024 un accord d’innovation HVDC avec TenneT, 50Hertz, Amprion et TransnetBW pour concevoir une architecture multi-terminaux et un disjoncteur DC 525 kV. Là, on change d’échelle: ce n’est plus seulement le verdissement du poste, c’est la future colonne vertébrale des grands flux européens.

4. Greenwashing / zones grises

Le récit de décarbonation n’est pas faux, mais il peut devenir confortable. Remplacer le SF6 par du g3 améliore nettement le bilan des postes, sans effacer le poids industriel des aciers, métaux, bétons, chaînes logistiques et chantiers. Et surtout, GE Grid Solutions appartient à un groupe qui continue de tirer une large part de son activité de segments thermiques: la synthèse durabilité 2024 rappelle que GE Vernova a aussi 18,1 Md$ de revenus dans le gas power et une base installée d’environ 7 000 turbines à gaz. La promesse "électrifier et décarboner" cohabite donc avec un héritage fossile très concret.

Deuxième zone grise: la dépendance réglementaire. La PPE 3 reste révisable et ses plafonds peuvent être ajustés à la baisse; les investissements réseau de RTE sont validés année après année par la CRE. Pour un équipementier, cela signifie visibilité forte sur la nécessité physique du réseau, mais visibilité moins nette sur le tempo politique et budgétaire.

5. Positionnement stratégique

GE Grid Solutions est au bon endroit du marché: ni producteur, ni développeur, mais fournisseur des infrastructures sans lesquelles ni nucléaire relancé, ni éolien en mer, ni réindustrialisation électrique ne passent. Dans un pays où RTE parle d’un troisième grand plan d’électrification, c’est une position de quasi-péage technologique.

Le signal le plus fort est là: Europe en surchauffe réseau, carnet en hausse, et GE Vernova qui prévoit environ 9 Md$ de capex et R&D cumulés entre 2025 et 2028. Aucun capex spécifique n’a été trouvé pour la filiale française, mais la direction du mouvement ne fait guère de doute: GE Grid Solutions joue désormais dans le dur de la transition, là où les promesses se convertissent en cuivre, en postes et en délais de raccordement.

Verdict WattsElse

GE Grid Solutions n’est pas la transition énergétique aimable: c’est sa serrurerie lourde. Si l’entreprise tient sa promesse de réseau décarboné sans masquer sa dépendance au grand cycle fossile de sa maison mère, elle peut devenir l’un des vrais gagnants industriels de la décennie.

Sources : societe.com · infonet.fr · gevernova.com · rte-france.com · bracewell.com · gevernova.com · librairie.ademe.fr · gevernova.com · gegridsolutions.com · gevernova.com · gevernova.com · connaissancedesenergies.org