Plinacro

1. Modèle économique

Plinacro est d'abord un gestionnaire de réseau: son métier consiste à transporter du gaz fossile sur une infrastructure régulée, avec des revenus tirés des tarifs d'accès et d'usage du système, pas d'une activité de production ou de négoce. L'entreprise exploite un réseau de 2 544,43 km de gazoducs haute pression, avec 5 stations d'entrée, 156 stations de mesure-réduction et un centre national de dispatching, pour 276 salariés. En 2024, elle a publié 9,278 MEUR de profit brut, contre 11,319 MEUR en 2023, et un volume transporté affiché de 38,77 GWh.

Son vrai levier de croissance n'est toutefois pas commercial au sens classique: il est politico-réglementaire. En avril 2024, Plinacro a décroché 533 MEUR de subventions via le mécanisme européen de relance pour construire quatre nouveaux gazoducs, soit 216 km supplémentaires. C'est massif, et surtout révélateur: l'entreprise admet elle-même que ce financement évite une hausse des tarifs de transport, ce qui dit beaucoup de sa dépendance aux fonds publics pour soutenir son expansion.

2. Impact réel

Sur le terrain, Plinacro reste un opérateur d'infrastructure fossile. Les quatre nouveaux tronçons financés en 2024 doivent faire passer la capacité technique liée au corridor de Krk de 2,9 à 6,1 milliards de m3 par an, avec un objectif clair: mieux alimenter la Croatie, mais aussi la Slovénie, la Hongrie et une partie de l'Europe du Sud-Est. Sur le plan géopolitique, l'argument tient: réduire la dépendance au gaz russe. Sur le plan climatique, le bilan est plus rugueux: on consolide d'abord une dorsale gazière.

Le point noir, ce sont les émissions fugitives. Une enquête menée fin mars 2025 par CATF et Greenpeace a relevé des émissions de méthane sur 26 sites sur 27 inspectés, avec des fuites, dégazages et torchages observés sur des installations liées au transport et au stockage. Or le méthane est précisément dans le viseur de la nouvelle réglementation européenne 2024/1787, qui impose mesure, surveillance, réparation des fuites et restriction des dégazages dans le secteur énergétique. Autrement dit: l'exposition réglementaire de Plinacro ne relève plus du débat militant, mais du durcissement du droit européen.

3. Innovations / partenariats

Plinacro tente de préparer l'après-gaz, ou au moins d'en dessiner la maquette. L'entreprise a lancé en 2025 un test de marché sur les capacités incrémentales intégrant explicitement la transmission d'hydrogène, avec une réflexion sur les corridors SoutH2 et South-East European Hydrogen Corridor, en lien avec les opérateurs voisins slovène et hongrois.

Ce n'est pas encore une bascule industrielle, mais un signal stratégique. La société s'est aussi positionnée sur un projet de smart gas grid croato-slovène, qui prévoit à la fois l'accueil de gaz décarbonés, le suivi des émissions de méthane, de nouveaux systèmes SCADA et des équipements compatibles hydrogène. Selon le calendrier présenté par Plinacro, les premiers travaux de préparation s'étalent de 2026 à 2028, avec une mise en service plus lointaine, autour de 2035. En clair: l'innovation existe, mais elle reste pour l'instant adossée au gazier existant, pas en substitution rapide.

4. Greenwashing / zones grises

La zone grise de Plinacro tient en une phrase: discours de transition, actifs fossiles en pleine expansion. Quand une entreprise finance 216 km de nouveaux gazoducs avec 533 MEUR d'argent public européen tout en parlant décarbonation à horizon 2050, le risque de lock-in est évident. La sécurité d'approvisionnement est un argument sérieux, mais elle ne fait pas disparaître le caractère fossile de l'infrastructure.

Deuxième tension: la bataille de crédibilité sur le méthane. Plinacro a contesté les observations de Greenpeace et CATF, jugeant les données “non pertinentes”, tandis que Greenpeace a répliqué en rappelant l'usage d'une caméra FLIR GF320, standard dans la détection du méthane. Tant que l'entreprise ne publie pas de données indépendantes, datées et comparables, sa communication RSE reste défensive et abstraite, loin du niveau de preuve désormais exigé en Europe.

5. Positionnement stratégique

Plinacro veut devenir un hub gazier régional, et peut-être demain un corridor moléculaire plus hybride, mêlant gaz fossile, biométhane et hydrogène. Son avantage est clair: un réseau stratégique, des interconnexions régionales et un ancrage institutionnel fort, confirmé par l'approbation du plan décennal 2026-2035 par le régulateur croate HERA.

Mais sa fenêtre d'opportunité est étroite: si l'entreprise ne transforme pas rapidement ses promesses de monitoring, de réduction des fuites et de préparation hydrogène en résultats mesurables, elle risque d'incarner moins la transition que le dernier grand pari européen sur le gaz.

Verdict WattsElse

Plinacro est un opérateur-pivot: indispensable aujourd'hui, inconfortable demain. Sa force, c'est la géopolitique; sa faiblesse, c'est que le méthane et le risque de verrouillage fossile peuvent faire dérailler tout le récit de transition.

Sources : plinacro.hr · plinacro.hr · plinacro.hr · ceenergynews.com · lavoce.hr · eur-lex.europa.eu · plinacro.hr · plinacro.hr · glasistre.hr · novilist.hr · hera.hr