Power Plus Vietnam LLC.

1. Modèle économique

Il s’agit bien de Power Plus Vietnam LLC au sens vietnamien — la Công ty TNHH Power Plus Việt Nam — immatriculée le 5 janvier 2016 sous le code 3401119618, avec siège à Phan Thiết (profil FiinGate) ; ne pas la confondre avec d’autres sociétés « Power Plus » au Viêt Nam qui portent des numéros de TVA différents (par exemple « Power Plus Technology »). Le site corporate et les annuaires juridiques identifient Võ Minh Tuấn comme représentant légal (fiche CKTC). Le cœur du métier est classique pour les IPP renouvelables : investissement dans un parc au sol à Vinh Hảo, commune de Tuy Phong, puis vente de l’électricité à l’opérateur national EVN dans un cadre de contrat long terme ; la société présente elle-même la centrale comme injectée au réseau national avec une puissance stable sur ce périmètre (article projet). Un billet historique du groupe évoque un investissement global de l’ordre de 1 000 milliards de VND pour la réalisation du projet Vinh Hảo (note Power Plus sur les deux premiers solaires), ce qui fixe un ordre de grandeur de capex mais sans granularité comptable auditée dans les documents consultés. Chiffre d’affaires consolidé, résultat net et effectif exact ne sont pas retrouvés dans les bases ouvertes FiinGate / CKTC au moment de la rédaction ; le lecteur garde donc une société dont la valeur résiduelle est essentiellement celle du contrat avec EVN et du régime tarifaire qui le soutient.

2. Impact réel

Le photovoltaïque remplace des kWh qui, au Viêt Nam, restent encore largement thermiques dans le mix ; la métrique publique la plus solide pour cet actif est la production annuelle déclarée sur les bases techniques agrégées : environ 63 000 MWh une fois la centrale stabilisée (profil technique du parc), soit une contribution modeste mais réelle au flex nécessaire avant les paliers nationaux du Plan directeur de l’électricité PDP8, ajuster fin avril 2025 pour pousser la part des renouvelables vers 36 % en 2030 dans les trajectoires officielles communiquées (ajustement PDP8). Pour une mise en perspective française : aucune fiche projet ou rapport sectoriel ADEME / PPE / « Connaissance des énergies » ne cite cette société ; la lecture climatique passe par le Viêt Nam et par EVN, pas par les instruments européens — ce qui évite tout transfert erroné de chiffres entre juridictions. Sans facteur d’émissions officiel attaché nominativement au contrat Power Plus–EVN dans les sources ouvertes, on évite un CO₂ « décoratif » et on retient la volumétrie électrique réinjectée comme indicateur vérifiable.

3. Innovations / partenariats

L’« innovation » est surtout industrielle et contractuelle : chantier démarré en septembre 2018 pour une mise en service en 2019, exploitant une province alors quasi vierge de grand solaire utility-scale (chronologie des travaux). Les équipements cités dans la presse vietnamienne lors du coup de pioche incluent des modules Jinko Solar, des onduleurs Power Electronics et du Daihen — une chaîne de fournisseurs Tier-1 habituelle plutôt qu’une rupture technologique (chronologie des travaux). Pas de brevet majeur ni de levée de fonds répertoriée dans les flux ouverts analysés ; la valeur stratégique reste foncièrement infra électrique à tarif réglementé.

4. Greenwashing / zones grises

Le risque de « vernis vert » est faible au sens strict — il s’agit bien de PV au sol branché réseau — mais la solidité environnementale du dossier foncier provincial est la zone sensible : une vague d’articles et de conclusions administratives en 2024 recense jusqu’à 13 projets solaires ou éoliens ayant empieté sur des réserves minières nationales à Bình Thuận (enquête Tiền Phong), dans la ligne des inspections qui ont conduit la province à publier au début juillet 2024 une conclusion de contrôle sectorielle sur les ENR et la réception des ouvrages (conclusion d’inspection province 2024). Power Plus n’est pas isolée comme contrevenante dans ces listes médiatisées, mais tout développeur implanté dans cette géographie porte la prime de réputation régionale. À cela s’ajoute la tension purement financière : à la même fenêtre 2024, la presse économique relate des procédures de contrainte fiscale contre des producteurs solaires voisins confrontés à des arriérés d’impôts (vague de contraintes fiscales), signal utile du risque de liquidité lorsque EVN tarde à payer ou lorsque les tarifs historiques ne couvrent plus les engagements pris au pic du boom photovoltaïque.

5. Positionnement stratégique

Power Plus incarne la première couche des IPP photovoltaïques binhtuaniennes : actif amorti depuis cinq ans de commercialisation réelle (profil technique du parc), exposition quasi mono-client à EVN, et sensibilité maximale aux arbitrages tarifaires du PDP8 révisé (ajustement PDP8). L’opacité résiduelle sur l’actionnariat ultime via une LLC vietnamienne standard (profil FiinGate) complique la diligence ESG institutionnelle mais n’efface pas la réalité physique du parc sur 50 hectares (profil technique du parc).

Verdict WattsElse

Un billet « infra » Vietnam sous la bonne latitude solaire mais sous la même tension collective que ses voisins : tant que la province trie ses dossiers fonciers et qu’EVN compresse ses délais de paiement, même les premiers entrants du boom gardent les mains au réseau — pas au mythique pilotage climatique déconnecté du risque pays.

Sources : fiingate.vn · powerplusvietnam.com · cktc.vn · powerplusvietnam.com · powerplusvietnam.com · power-technology.com · vietnam.vn · en.vietnamplus.vn · tienphong.vn · sct.binhthuan.gov.vn · congthuong.vn