Siemens AG

1. Modèle économique

Siemens AG est un conglomérat d’ingénierie, d’automatisation industrielle, d’infrastructure numérique et de services autour de l’électrification — avec une présence massaire en Allemagne et en Europe, historiquement tournée vers l’industrie, le bâtiment et, via des participations, l’énergie et la santé. L’exercice 2024 (clos fin septembre) affiche un chiffre d’affaires de 75,9 Md€ et un bénéfice net d’environ 9,0 Md€, qualifié de record. Un an plus tard, sur l’exercice 2025, le groupe enregistre environ 78,9 Md€ de revenus (+4 % en données publiées), un résultat net d’environ 10,4 Md€ et un free cash flow d’environ 10,8 Md€. Le carnet d’ordres s’établissait, selon des documents d’assemblée, à un niveau d’environ 113 Md€ en fin 2024 — chiffre à mettre en perspective avec la reprise d’ordres côté Siemens Energy (filiale non consolidée de la même manière dans les comptes « industriels » du groupe) fortement alimentée par l’IA et les data centers au début 2026. Côté actionnariat, la maison mère a réduit sa participation dans Siemens Energy à 10 % (exercice 2025) alors que le groupe pousse le programme de croissance « One Tech Company » / ONE — recentrage logiciel, IA, simulation, digital twin. L’effectif du groupe s’inscrivait autour de 318 000 personnes en 2025 (contre 327 000 l’année précédente selon le même type de sources publiées).

2. Impact réel

Sur le bilan carbone *du groupe* Siemens, la communication institutionnelle insiste sur une réduction substantielle des émissions scopes 1 et 2 par rapport à 2019, avec une ambition de −90 % d’ici 2030 (base 2019) côté doc RSE/rapports annuels (les lecteurs vérifieront le détail chiffré exact dans le Sustainability Report / rapports d’enregistrement — les 60 % de progrès intermédiaires figurent déjà dans la documentation que vous avez recensée en amont : à croiser sur le site « Sustainability » et les rapports intégrés). En parallèle, l’Infrastructure Transition Monitor (vision infrastructure / réseau) sert d’interface narrative entre grilles intelligentes, efficacité et transition. À l’échelle de la politique énergétique européenne et française, l’ADEME insiste surtout sur des trajectoires d’électrification, de flexibilité et d’infrastructures ; sans lien direct prouvé entre ADEME et Siemens, c’est le *cadre* dans lequels’inscrit l’enjeu : une industrie outille la flexibilité (utile aux EnR), mais celle-ci peut rester câblée au gaz quand l’offre pousse turbines et centralismes. Le contraste tient ici moins à un seul chiffre magique de « part EnR côté Siemens » qu’au couple décarboner les sites / alimenter des livraisons d’infrastructures fossiles ailleurs.

3. Innovations / partenariats

Le plan ONE relie croissance, logiciels et intégration de l’IA dans l’ingénierie de procédé et l’infrastructure. L’acquisition d’Altair (ingénierie, simulation) visait, selon les faits & chiffres du groupe, une finalisation en 2025. Sur le capital, le projet de spin-off d’environ 30 % des parts de Siemens Healthineers vers les actionnaires, avec jalon de gouvernance cible (vote AG évoqué en 2027 dans les communiqués de calendrier), vise à simplifier le périmètre « tech » côté Siemens. La cession d’Innomotics (début 2025) s’inscrit dans la rotation du portefeuille. Côté filiale Siemens Energy, l’AFP reprise par Connaissance des énergies indique, pour le trimestre concerné, une envolée d’ordres liés notamment à la demande d’électricité pour l’IA et aux turbines à gaz — démonstration que le « moteur de croissance » n’est plus seulement l’éolien en peine, mais l’[arbitage puissance / data centers / gaz.

4. Greenwashing / zones grises

La fissure tient d’abord à l’expansion de capacités de centrales à gaz en projet, suivie en critique par Beyond Fossil Fuels (ordre de grandeur 83,6 GW de projets, argument massif 2026) : un décalage violemment lisible face au storytelling « transition ». Les contrats mégawatt-dollar en Arabie saoudite (rapport DUH 2025) rappellent l’éthique géopolitique des grands EPC turboréacteurs, au-delà des feuilles de route climat. Le volet sanctions / Crimée (procès pénal d’anciens cadres annoncé en 2025, Reuters) pèse sur l’histoire de conformité d’un équipementier. Aux États-Unis, l’accord d’environ 104 M$ lié à des secrets industriels autour de contrats de turbines à gaz (Siemens Energy, Reuters 2024) a mis en lumière la guerre des brevets et l’intensité concurrentielle d’un business où le fossile n’est jamais « secondaire ». En Mozambique, les ONG, dont Urgewald, pointent l’[exposition au LNG TotalEnergies (pression sur l’AGM** Siemens Energy, 2026) — contentieux « risques, droits, climat » typique d’un *midstream* gazier.

5. Positionnement stratégique

Siemens cristallise un pari de désengagement financier partiel de l’énergie « pure » (part dans Siemens Energy ramenée à 10 %, exercice 2025) — tout en continuant, par le câble d’histoire, la marque et l’écosystème technologique, à profiter d’un supercycle IA → électricité → flexibilité → gaz pour certains interstices du marché. L’échéancier Healthineers fixe, en parallèle, le remodelage du conglomérat. La tension stratégique n’est donc pas « Siemens contre le climat » en slogan, mais *structuration* : moins d’equity directe en énergie, autant d’influence *technique* sur ce qui, dans l’Europe 2030+ et au Global South, s’apparente à du GNL et du gaz « de transition ».

Verdict WattsElse

Munich gagne l’argent et la marge 2024–2025 en mode software & automation ; ailleurs, l’effet Gaz+IA débite les gigawatts du siècle précédent. La transition n’est jamais qu’un bilan d’inventaire : la Siemens d’hier a colonisé l’ingénierie du xxe siècle ; celle d’aujourd’hui encaisse le xxi en TWh d’électricité et en GWh d’ombres — Siemens ne résout le dilemme, elle le cote en bourse.

Sources : press.siemens.com · press.siemens.com · assets.new.siemens.com · connaissancedesenergies.org · assets.new.siemens.com · press.siemens.com · siemens.com · siemens.com · siemens.com · ademe.fr · press.siemens.com · beyondfossilfuels.org · duh.de · reuters.com · reuters.com · urgewald.org