Énergies renouvelables

Solar Power (Korat 6) Company Limited

Solar Power (Korat 6) Company Limited n’est pas une start-up : une filiale de SPCG à Nakhon Ratchasima qui produit depuis 2013 de l’électricité au prix du réseau, pas du storytelling carbone.

« Ferme mère SPCG fille du tarif orpheline de la prime »

À propos de Solar Power (Korat 6) Company Limited

1. Modèle économique

L’activité est celle d’une centrale photovoltaïque au sol : vente d’électricité raccordée au réseau thaïlandais, dans le prolongement des politiques de soutien historiques aux parcs développés au début des années 2010. Solde identitaire : selon la fiche filiale, la société dispose d’environ 7,46 MW installés, d’une mise en service commerciale (COD) au 26 juin 2013, d’un capital de 160 millions de bahts et d’environ 139 rai (ordre de grandeur 22 ha) à Hinclon / district de Jakhrai, Nakhon Ratchasima. Chiffre d’affaires, effectif et résultat au seul niveau de cette SPV ne ressortent pas clairement dans les relayages publics consultés ici : l’économie se lit surtout au niveau de SPCG, où la posture financière récente mélange baisse des revenus « utility-scale » et accélération du segment toitures.

2. Impact réel

Chaque mégawat-heure injecté sur le réseau évite en principe une part de production fossile du mix thaïlandais (gaz et charbon restent structurants sur l’électricité du pays) : l’effet climat est donc agrégatif, mais non isolable dans les sources publiques au nom strict de Korat 6. Les cadres européens en vogue chez nous (PPE3, fiches ADEME, veille francophone type Connaissance des Énergies) ne s’appliquent pas juridiquement à cette filiale ; leur intérêt, pour un lecteur français, est surtout comparatif (parcours de maturité tarifaire, compétition EnR sans prime). En l’absence d’un inventaire carbone publié spécifiquement pour Korat 6, on retient surtout l’effet évitement classique du solaire réseau, à pondérer par le facteur de charge et l’ancienneté du parc.

3. Innovations / partenariats

Sur le plan technique, la fiche groupe en fait un parc 2013 : modules polycristallins Kyocera et onduleurs SMA — matériel sérieux, mais éloigné des standards de rendement 2025–2026 (détail équipementiers). Côté groupe, la monétisation « verte » est devenue un volet explicite : la presse thaïlandaise a relayé un accord avec Innopower sur la vente d’environ 370 000 certificats REC par an sur cinq ans (MGR Online, 2023). Par ailleurs, SPCG met en avant une reprise d’activité en 2025 après le choc tarifaire : le média The Reporter Asia cite une hausse de 23 % du chiffre d’affaires au troisième trimestre 2025 (449,5 M THB) et une politique de distribution aux actionnaires (article novembre 2025).

4. Greenwashing / zones grises

Le sujet n’est pas tant le « verdissement » du discours que la dépendance structurelle aux primes. Le tarif additionnel « Adder » (+8 THB/kWh sur la tranche concernée) a pris fin en juillet 2024 pour les 36 fermes du groupe (Bangkok Post, 2025) ; au premier trimestre 2025, le chiffre d’affaires consolidé reculait de 27 % (534 M THB contre 735 M THB un an plus tôt) et le bénéfice net de 61 % (139 M THB contre 358 M THB), avec un segment toitures en hausse (+34 %) mais insuffisant pour compenser la chute des fermes. Autre zone de friction documentée : un gros projet d’envergure dans la zone EEC (500 MW) aurait été freiné par des retards de permis malgré des acquisitions foncières massives (MGR Online, mars 2024). Enfin, l’ancienneté technologique du parc pose la question d’un repowering ou d’un arbitrage coût/rendement sur la durée — sujet industriel, pas judiciaire, mais réel pour les investisseurs.

5. Positionnement stratégique

Korat 6 illustre la phase II du solaire émergent : moins de prime, plus de commerce de courant, de REC et de diversification du groupe (toitures, projets nouveaux, patience administrative). Le reporting financier et les publications de gouvernance restent le repère pour suivre la trajectoire ; pour cette SPV, la lecture stratégique est celle d’un actif en portefeuille dont la valeur résiduelle se joue au tarif, au renouvellement technologique et à l’écosystème réglementaire thaïlandais.

Verdict WattsElse

Les megawatts de 2013 ont été bankables grâce à l’État ; les megawatts de 2025 doivent se payer sans étiquette « Adder » — et c’est là que Korat 6 cesse d’être une curiosité locale pour devenir un thermomètre de la transition tarifaire du pays.

Sources : bangkokpost.com · spcg.co.th · mgronline.com · thereporter.asia · mgronline.com · spcg.co.th · spcg.co.th

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