Siemens Gamesa Renewable Energy, S.A.

1. Modèle économique

Siemens Gamesa vend des turbines éoliennes onshore et offshore, des services (exploitation et maintenance) et capitalise sur un carnet long : au 31 décembre 2025, la division affichait encore 34 milliards d’euros de d’arriérés de commandes, mais des prises de commandes en baisse de 33,7 % sur le trimestre (effet de base : gros contrat offshore nordique l’année précédente, toujours selon la même synthèse). Le chiffre d’affaires du T1 de l’exercice fiscal 2026 (oct.–déc. 2025) atteint 2,355 milliard d’euros, en hausse comparable de 3,9 % ; le résultat « profit » cité par la source reste négatif à 221 millions d’euros, contre 423 millions un an plus tôt, tandis que le résultat avant éléments exceptionnels se situe à -46 millions d’euros contre -374 millions — le détail est publié par Windtech International. Sur le deuxième trimestre fiscal 2026, Siemens Gamesa publie 2,53 milliards d’euros de ventes et une perte avant éléments exceptionnels ramenée à 44 millions d’euros (-249 millions un an avant), selon Windtech International. Juridiquement, le groupe renvoie à une Siemens Gamesa Renewable Energy, S.A.U. au siège de Zamudio (Espagne), numéro fiscal A-01011253, comme l’indique la page Corporate Information. La société n’est plus cotée à Madrid depuis le rachat par Siemens Energy ; le volet « information réglementaire » est traçable via les publications CNMV.

2. Impact réel

L’impact climat « réel » de Siemens Gamesa passe par ce que ses machines injectent dans les réseaux une fois installées — pas par un bilan carbone consolidé simpliste dans cette fiche. En France, l’extension du site du Havre vise explicitement des pales plus longues pour des turbines de très forte puissance, dans une logique d’accélération du offshore compatible avec la trajectoire nationale de développement du vent en mer évoquée lors de l’annonce publique relayée par la CCI Normandie : le ministre de l’Industrie et de l’Énergie y rappelle l’objectif français de doubler la capacité éolienne en mer d’ici 2030. Les projets français déjà cités comme références (Saint-Nazaire, Fécamp, Courseulles-sur-Mer) illustrent le rôle industriel du site havrais dans la décarbonisation électrique. Au niveau européen, l’articulation précise avec les volumes du PPE français ou les scénarios ADEME dépasse ce que permet un découpage entreprise par entreprise sans jeu de données projet‑par‑projet ; ce qui est mesurable ici, ce sont les cadences de livraison et la disponibilité technique des parcs équipés — là où la firme a récemment eu du retard à rattraper sur terre.

3. Innovations / partenariats

Sur la partie « durabilité industrielle », Siemens Gamesa met en avant la RecyclableBlade, présentée comme une lame recyclable pour réduire le problème des composites en fin de vie (presentación tecnológica). Côté série industrielle française, le groupe annonce 200 millions d’euros d’investissement pour agrandir l’usine havraise — inaugurée en 2022 — avec livraison de l’extension visée pour 2026, selon la CCI Normandie. Le même article mentionne 170 millions d’euros de soutiens publics combinés (Europe, collectivités, crédit d’impôt), ce qui fait du Havre un laboratoire à la fois technologique et politique de la filière. Au niveau marché nord‑américain, les équipements européens restent exposés aux défenses commerciales américaines ; un épisode juridictionnel récent sur les droits antidumping appliqués aux tours espagnoles est accessible dans le dossier Cour internationale du commerce.

4. Greenwashing / zones grises

Ce n’est pas du « virtue signalling » : les problèmes de qualité sur les plateformes 4.X et 5.X ont conduit Siemens Energy à provisionner 1,6 milliard d’euros pour corriger les défauts, avant une reprise commerciale sélective du 4.X annoncée en septembre 2024 (Reuters). Sur le terrain, la réalité a été cruelle pour certains parcs : à l’automne 2024, la presse spécialisée relat encore une mise à l’arrêt partielle de turbines 4.X en Norvège pour défauts de fabrication affectant les pales (Windpower Monthly). Enfin, la « caution morale » du groupe vert ne peut faire oublier que la maison-mère a dû boucler fin 2023 un mécanisme massif de garanties — jusqu’à 15 milliards d’euros de lignes sécurisées avec contre‑garanties publiques allemandes dans le jeu global décrit par les agences et repris en français par Connaissance des Énergies — alors même que les difficultés éoliennes n’étaient pas le seul facteur de tension pour Siemens Energy.

5. Positionnement stratégique

La stratégie affichée pour l’exercice fiscal 2026 est limpide dans les communiqués agrégés par la presse trade : croissance modérée du chiffre d’affaires et marge avant éléments exceptionnels proche de l’équilibre, avec Siemens Energy qui confirme une dynamique de break-even pour la division dans ce même horizon (Windtech International, T1 FY2026, Windtech International, T2 et outlook relevé). Sur un marché européen où les développeurs offshore exigent fiabilité et délais, Siemens Gamesa mise sur les grandes pales et les sites industriels comme Le Havre pour verrouiller la partie « GW » du débat ; sur l’onshore, il doit encore convaincre après une crise qui a réduit la marge de manœuvre commerciale et financière.

Verdict WattsElse

Siemens Gamesa incarne la brutale équation de la transition industrielle : le offshore et la circularité recyclent l’image, mais les turbines terrestres ont laissé des cicatrices mesurées en milliards et en machines à l’arrêt. Tant que la qualité de série suivra la rhétorique ESG, le vent sera favorable ; sinon, les développeurs changeront de logo avant les climatosceptiques.

Sources : windtech-international.com · windtech-international.com · siemensgamesa.com · cnmv.es · normandinamik.cci.fr · ademe.fr · siemensgamesa.com · law.justia.com · reuters.com · windpowermonthly.com · connaissancedesenergies.org