Alba

1. Modèle économique

Le cœur du dispositif local, côté réseaux, tient moins à une « société Alba » qu’à des infrastructures territoriales et à une multi-utilitaire historique née sur place : l’ex-Egea, longtemps liée à la commune, avant transfert des branches opérationnelles vers Egea Holding puis prise de contrôle totale par Iren en 2025 (communiqué Iren). Sur le territoire communal, le réseau de gaz méthane atteint environ 180 km pour quelque 11 700 usagers (page « gas » du Comune di Alba) ; le téléréseau compte 72 km et une puissance thermique nominale de 80 MW alimentée en cogénération via AlbaPower (fiche télériscaldamento du comune). En octobre 2024, le conseil municipal a voté à l’unanimité le retrait du capital d’Egea S.p.A. — participation de 5,18 % — en engageant notamment 2,3 M€ de provision budgétaire sur les exercices déficitaires 2022-2023 de la société sortante (délibération municipale). Chiffres de chiffre d’affaires ou d’effectifs pour une « entreprise Alba » unique : non publiés en tant que tels ; les agrégats financiers pertinents relèvent désormais en pratique du périmètre Iren / Egea Holding (l’intégration publiée évoque un mécanisme de rachat résiduel d’environ 74,8 M€ pour la part restante du capital, hors éléments annexes) (Iren).

2. Impact réel

Sur le plan physique, le modèle reste dominé par le gaz : distribution méthane sur tout un maillage urbain et cogénération gaz pour la chaleur livrée au réseau (Comune di Alba, Comune di Alba). Les bilans CO₂ au pas de rue pour Alba seuls ne sont pas retrouvés dans les éléments consultés ; en revanche, dans la dynamique Iren / Telenergia liée à l’intégration Egea, un chantier d’extension du téléréseau à Alessandria annonce ~9 km de réseau en 2025 pour ~9 M€, un enveloppe triennale 2025-2027 de ~29 M€ incluant la recherche d’EnR côté centrale, et une réduction d’émissions avancée de ~5 500 t CO₂/an (Telenergia Alessandria). Pour Alba stricto sensu, la pressure test environnementale tient surtout à la durée résiduelle du service de chaleur : selon la presse locale, la concession entre Egea et la commune irait jusqu’en septembre 2027 (Gazzetta d’Alba) — un jalon réglementaire qui cadrera investissements et dialogue sur la décarbonation.

3. Innovations / partenariats

La cogénération AlbaPower — implantée historiquement dans l’écosystème Ferrero, avec échange vers le réseau via une sous-station en lien avec l’ancienne gouvernance Egea — illustre un modèle industrie–ville atypique (Comune di Alba). Côté restructuration, Iren met en avant une phase de rachat total permettant d’accélérer les investissements d’intégration, y compris sur les réseaux de chaleur (Iren). Le bouclave 2025-2027 sur Alessandria (travaux, budget, promesse de mix plus REN à la centrale) donne un indicateur de capex public dans la sphère du même groupe (Telenergia Alessandria). Aucun rapport CSRD / RSE dédié à « Alba » entité autonome n’a été identifié ; le reporting pertinent est de groupe.

4. Greenwashing / zones grises

Le risque n’est pas un slogan mal choisi : c’est pénal. Le parquet d’Asti a décrit des bilans artificiellement gonflés pour masquer la dégradation du groupe, avec plus de 200 M€ en jeu sur la période 2017-2021 sur des postes de ratei attivi jugés abusifs (La Stampa). La Guardia di Finanza et les saisies préventives — 3,6 M€ en juin 2024 — traduisent la gravité des soupçons sur les dividendes versés dans un contexte d’pertes réelles (La Repubblica Torino). En décembre 2025, quatre ex-dirigeants, dont Pierpaolo Carini, ont fait l’objet d’un renvoi en jugement pour faux en écritures ; la presse piémontaise a relaté une audience préliminaire le 19 mars 2026 où la ville d’Alba s’est portée partie civile (La Guida, Quotidiano Piemontese). Sur le fond énergie–climat, la communication sur les extensions de réseau et le couplage EnR doit se mesurer à l’aune d’un actif gazier historique encore massif à l’échelle locale (Comune di Alba) — ce n’est pas du « verdissement » de brochure : c’est un parcours de transition sous contrôle judiciaire et sous ticker de groupe.

5. Positionnement stratégique

Après 27 ans de présence au capital, Alba a choisi la sortie au moment où la stratégie actionnariale ne cadrait plus avec une collectivité qui entend reprendre la main sur son récit (délibération municipale). Iren, lui, boucle le LBO institutionnel et aligne capex et synergies — avec des objectifs de croissance du téléréseau visibles sur les projets périphériques (Iren, Telenergia Alessandria). Le fil rouge pour Alba reste la gouvernance du dernier kilomètre : gaz, chaleur, eau, déchets — services où l’opacité passée a coûté cher au budget communal et à la réputation.

Verdict WattsElse

Alba n’exporte pas un « modèle startup » : elle porte les cicatrices d’une multi-utilitaire trop grande pour ses bilans, et désormais engloutie dans un groupe national qui parie sur la chaleur de réseau — pendant que la justice demande des comptes sur des cents de millions d’euros de mirages comptables (La Stampa). Même quand le gaz coule encore sous les pavés, les chiffres ne doivent pas fumer.

Sources : gruppoiren.it · comune.alba.cn.it · comune.alba.cn.it · comune.alba.cn.it · telenergia-alessandria.it · gazzettadalba.it · lastampa.it · torino.repubblica.it · laguida.it · quotidianopiemontese.it