Forestalia

1. Modèle économique

Forestalia vend et exploite de l’électricité renouvelable (éolien, photovoltaïque, biomasse), et monétise aussi la valeur des actifs via des ventes de projets ou de portefeuilles, des PPA et le raccordement aux grands industriels. Sur données publiées et datées, le groupe a engrangé 293,6 M€ de chiffre d’affaires en 2021 pour un Ebitda de 43,5 M€ et un résultat net d’environ 14,6 M€, selon la communication de résultats diffusée par l’entreprise. La dette financière était alors voisine de 381 M€ selon la fiche entreprise Empresia — indicateurs utiles mais non actualisés au-delà de cette base comptable : les comptes sociaux récents n’ont pas été retrouvés dans les éléments disponibles pour cette rédaction. La liquidité a été renforcée par des opérations structurantes, dont un financement dette de 65 M€ en 2023 sur 767 MW de parcs du nord de l’Espagne, décrit par IKAV. Le site corporate revendique plus de 2 GW installés et plus de 8 GW en développement — chiffres communicationnels à lire comme tels.

2. Impact réel

En injectant de larges volumes d’énergies renouvelables dans le mix espagnol, Forestalia participe à la décarbonation du parc électrique européen, dans la lignée des objectifs de part d’EnR fixés au niveau de l’Union — synthèse accessible via Connaissance des énergies sur l’accord européen 2030. Aucun inventaire public consolidé des émissions évitées par le groupe n’a été identifié dans les sources consultées ; l’impact climatique direct se lit surtout au travers des capacités annoncées et des contrats qui stabilisent la production dans le temps. La biomasse — par exemple la reprise de la gestion de la centrale de 49,5 MW de Cubillos del Sil évoquée par El Bierzo Noticias en novembre 2025 — complète le catalogue mais pose toujours la question du bilan carbone complet (approvisionnement combustible, logistique).

3. Innovations / partenariats

Le groupe s’est rapproché de la fabrique de batteries Stellantis–CATL en Aragon via un bouquet d’environ 1 000 MW (parc éolien et solaire) décrit par El Periódico de la Energía en juillet 2025. En octobre 2025, Repsol annonce l’acquisition de 15 parcs éoliens totalisant 805 MW auprès de Forestalia pour bâtir un hub hybride de 1 600 MW avec 818 MW de cycle combiné gaz — le communiqué Repsol dessine un partenariat où le gaz reste le pivot de la flexibilité. Par ailleurs, Forestalia explore des montées en valeur en aval — des annonces récentes sur des centres de données alimentés en grande partie par son parc figurent par exemple dans Heraldo de Aragón.

4. Greenwashing / zones grises

Au-delà du label « vert », Forestalia cumule des frictions d’acceptabilité et des signaux défavorables sur la conformité. En mai 2024, la presse régionale relate la perte des droits d’accès réseau pour 21 installations (~870,8 MW) après dépassement des délais pour obtenir les décisions environnementales ; l’affaire est portée devant les tribunaux selon Hoy Aragón. Des collectifs et élus contestent des équipements de transport — la municipalité de Benabarre a ainsi formalisé une opposition à l’« autoroute électrique » en novembre 2024, comme le rapporte Diario del Alto Aragón. Une stratégie de gratuités d’électricité aux communes — valorisée à 18 M€ par an et présentée comme compte d’« apaisement » — est documentée par Tele Almería Noticias : ce type d’avantage peut être lu comme compensation légitime ou comme réduction du débat public pendant l’instruction des permis. Enfin, le 3 mars 2026, RTVE décrit une opération marquée par des perquisitions et l’interpellation du président Fernando Samper dans un volet présumé sur des DIA et des infractions financières — avant la démission du dirigeant en avril 2026 relatée par El País. Rappel : aucune condamnation définitive n’apparaît dans les éléments disponibles au moment de la rédaction.

5. Positionnement stratégique

Forestalia vise la première ligne des indépendants intégrés espagnols : taille critique, pipeline volumineux, alliances avec Repsol et la valorisations aval façon data centers. Mais la gouvernance bascule : Ricardo Samper García est nommé directeur général en avril 2026 après le départ de son père, souligné par ABC dans un groupe tiraillé entre exécution industrielle et risque réputationnel. Dans un marché où la vitesse d’autorisation est devenue un avantage compétitif européen, l’entreprise teste la frontière entre accélération et conformité procédurale.

Verdict WattsElse

Forestalia prouve qu’en EnR, le GW n’achète pas forcément la confiance publique : quand 870 MW tombent au dossier administratif alors que des perquisitions frappent les DIA, le vert se juge aussi à la ligne et au tribunal — le pipeline promis ne vaut que ce que permet le droit.

Sources : forestalia.com · empresia.es · ikav.com · forestalia.com · connaissancedesenergies.org · elbierzonoticias.com · elperiodicodelaenergia.com · repsol.com · heraldo.es · hoyaragon.es · diariodelaltoaragon.es · telealmerianoticias.es · rtve.es · elpais.com · abc.es