Goodwill Power Station 1

1. Modèle économique

Sur le papier, Goodwill Power Station 1, s.r.o. est immatriculée à Uherčice, avec des activités types production ou commerce d’électricité selon les annuaires d’entreprises tchèques. Selon les agrégateurs de transparence publique, cette entité n’a enregistré aucune dotation d’État dans la base nationale des aides (Hlídač státu) : un profil compatible avec un véhicule patrimonial ou fiscalement calibré, plutôt qu’avec un opérateur qui facture massivement au contribuable.

Le centre de gravité opérationnel est Goodwill Power Plant, s.r.o. (IČO 28335708), détenu à 100 % par BHM Power SE, comme le confirment les publications au registre du commerce tchèque relayé par Obchodní věstník (20 février 2026). Cette filiale affiche un capital social de 200 000 CZK et un siège désormais à Dolní Počernice après radiation de l’ancienne adresse brunoise le 18 février 2026, selon le même extrait officiel. Les agrégateurs privés indiquent historiquement un chiffre d’affaires annuel de l’ordre de 60 à 100 millions CZK pour *Goodwill Power Plant* sur la période récente (Detail.cz) : ce périmètre chiffré ne peut être recopié mot pour mot sur « Station 1 » sans lien comptable public explicite. La marge de l’activité tient au couple développement d’actifs EnR + engineering/filiales nordiques porté par BHM Renewables dans la com’ de groupe (BHM Renewables).

2. Impact réel

L’impact climat direct de Station 1 isolée n’est pas documenté dans des rapports carbone publics ; en revanche, le groupe BHM revendique un pipeline d’éolien terrestre d’environ 80 MW en République tchèque et un portefeuille offshore/ onshore nordique sous label Winda, avec annonces de stockage batterie 50 MW / 100 MWh en Finlande (BHM Renewables). Ces volumes, s’ils matérialisent le mix électrique promis, vont dans le sens des trajectoires d’électrification et de sursol en renouvelable que l’UE codifie dans ses textes de marché intérieur de l’énergie et dans les plans nationaux ; aucune étude ADEME, Connaissance des Énergies ou fiche PPE3 française ne relie pour l’instant nommément cette coquille morave à ces objectifs — le rapport d’impact reste balkanisé entre filings tchèques et site corporate du groupe.

3. Innovations / partenariats

Le coup de projecteur le plus net date d’avril 2024 : BHM Renewables (via Winda Energy) accroche le fonds français Conquest pour une coopération annoncée jusqu’à 500 MW d’éolien terrestre finlandais, après cession d’un premier paquet 182 MW (communiqué BHM Group) ; la presse trade chiffre un plan d’investissement global autour d’un milliard d’euros sur le cycle du programme (Renewables Now). Parallèlement, la com’ 2025 mentionne une cession de 7 MW de solaires *ready-to-build* sur des toits logistiques et le couplet BESS 50/100 déjà cité (BHM Renewables). Côté gouvernance opérationnelle, Milan Marcel devient gérant unique de *Goodwill Power Plant* le 18 décembre 2025, acte publié dans l’extrait Obchodní věstník.

4. Greenwashing / zones grises

La structure en miroir (une entité à Uherčice, une autre à Prague après fusion de sièges successifs) complique la lecture pour tout observateur : ce n’est pas du greenwashing *stricto sensu*, mais un risque d’illusion comptable pour qui confondrait les IČO. Plus solide financièrement : le registre des nantissements publié en février 2026 attache aux parts détenues par BHM Power SE dans Goodwill Power Plant une sûreté jusqu’à 288 000 000 CZK (≈ 11,3 M€ au taux de hall de place), avec Gomanold a.s. comme créancier successeur après cession de créance au 22 décembre 2025, échéance contractuelle plafonnée au 31 décembre 2038 (Obchodní věstník). Autre zone grise institutionnelle : depuis le 17 décembre 2025, le registre public des bénéficiaires effectifs tchèque n’est plus librement consultable, ce qui referme un volet de transparence sur la chaîne de contrôle au sein de BHM Power SE (analyse KPMG Tchéquie) — sans présumer d’irrégularité, mais en durcissant le contrôle citoyen au moment même où l’endettement structuré sur les participations monte au niveau groupe.

5. Positionnement stratégique

Le redéploiement à Prague et le changement de gouvernance fin 2025 dessinent une centralisation compatible avec des opérations de refinancement ou de cross-border M&A dans l’éolien nord-européen. L’accord Conquest positionne la story sur les fonds infrastructure UE qui chassent des pipelines matures hors de France, alors que le volet tchéque (80 MW) reste, sur le papier, l’ancrage « domestique » face à des marchés plus liquides en Finlande. Dans un secteur où la valeur réside dans le ROC des assets plus que dans les sièges sociaux, Goodwill Power Station 1 fonctionne comme l’étiquette historique d’un archipel juridique dont le centre financier et la dette se lisent désormais rue des Héros nationaux à Dolní Počernice.

Verdict WattsElse

Goodwill Power Station 1 est le nom d’origine campagnarde d’un jeu tchèque qui s’exporte vers le Nord avec une dette indexée à neuf chiffres sur les parts : l’énergie y est verte, mais la structure est grise — et le contribuable, lui, ne paie pas la facture, il devine le bilan.

Sources : rejstrik-firem.kurzy.cz · hlidacstatu.cz · ov.ihned.cz · detail.cz · bhmrenewables.eu · bhmgroup.eu · renewablesnow.com · danovky.cz